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Indicado para quem quer acompanhar a volatividade do dia.

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Entenda os Códigos de Negociação de ações

Quais são os principais tipos de ações? 

Basicamente há dois tipos de ações: as ordinárias e as preferenciais. As ordinárias, simbolizadas pela sigla ON, concedem aos acionistas o direito de voto nas assembleias, bem como a participação não preferencial nos resultados da empresa.

Por outro lado, as ações preferenciais, simbolizadas pela sigla PN, dão prioridade aos acionistas no recebimento de dividendos ou no reembolso do capital. No entanto, não concedem o direito de voto nas assembleias. Há também as ações preferenciais classes A, B, C e D, que são simbolizadas pelas siglas PNA, PNB, PNC e PND, respectivamente.

Para saber as características de cada classe é necessário olhar o estatuto da empresa. Isto porque cada empresa trata as classes de uma maneira específica.

E como as ações são negociadas?

As ações são negociadas na Bolsa de Valores através de códigos. Estes códigos possuem 4 letras maiúsculas que costumam representar o nome da empresa. Exemplo: BVMF3 – ações da BMF Bovespa; PETR4 – ações da Petrobrás e BBDC4 – ações do Banco Bradesco.

Após as letras há um número que representa o tipo de ação que está sendo negociado. Você sabe o significado de cada número? Começarei pelos principais números e depois abordarei o significado dos demais.

3 – O número 3 representa as ações ordinárias de uma empresa. Um exemplo é o código VALE3, referente à ação ordinária da Vale.

4 – O número 4 representa as ações preferenciais de uma empresa. Um exemplo é o código GGBR4, referente à ação preferencial da Gerdau.

5 – O número 5 representa as ações preferenciais classe A de uma empresa. Um exemplo é o código USIM5, referente à ação preferencial classe A da Usiminas.

6 – O número 6 representa as ações preferenciais classe B de uma empresa. Um exemplo é o código ELET6, referente à ação preferencial classe B da Eletrobrás.

11 – Não há uma regra específica para a ação negociada com o número 11. Geralmente este número representa os recibos de ações de empresas estrangeiras negociadas na bolsa brasileira, os chamados BDRs (Brazilian Deposits Receipts). Além disso, o 11 também representa as Units, que são ativos compostos por mais de um tipo de ação, bem como os fundos de índices, conhecido como ETFs – Exchange Traded Funds.

Por exemplo: o código SANB11 é uma Unit composta por 55 ações ordinárias (SANB3) e 50 preferenciais (SANB4). Já o código BOVA11 é uma fundo (ETF) que representa o índice Bovespa.

Códigos menos frequentes

Agora abordarei outros códigos que não costumam ser negociados com muita frequência.

1 – O número 1 é do ativo que representa o direito de subscrição de uma ação ordinária. Um exemplo é o código PETR1, referente ao direito de subscrição da ação ordinária da Petrobrás (PETR3).

2 – O número 2 é do ativo que representa o direito de subscrição de uma ação preferencial. Um exemplo é o código BBDC2, referente ao direito de subscrição da ação preferencial do Banco Bradesco (BBDC4).

Quando uma empresa lança novas ações ao mercado proveniente do aumento de capital, ela concede aos seus acionistas o direito subscrição. Para saber mais a respeito, recomendo assistir ao vídeo de aprendizado sobre subscrição.

7, 8 – Os número 7 e 8 representam respectivamente as ações preferenciais classe C e D de uma empresa. Não é muito comum encontrar ações usando estes números em seus códigos.

9, 10 – Os número 9 e 10 representam respectivamente os recibos de subscrição das ações ordinárias e preferenciais.

Mercado fracionário

É importante ressaltar que para negociar ações no mercado fracionário, onde são negociadas frações de lotes padrão, basta acrescentar a letra F depois do número.

Por exemplo, caso queira comprar ações preferenciais da Petrobrás no mercado fracionário, basta usar o código PETR4F. No caso das ações ordinárias da BMF Bovespa o código no fracionário é BVMF3F.

Assista o vídeo para melhor esclarecer

Fonte:
Texto e vídeo: Dalton Vieira

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Como escolher uma corretora de valores

O que levar em consideração ao escolher uma corretora de valores?

Antes de listar os principais passos a seguir ao escolher uma corretora de valores, vamos abordar dois erros comuns que devem ser evitados quando pensamos em contratar seus serviços.

Erro 1: Pensar somente no preço. 

As possibilidades trazidas pela Internet, representadas através do home broker, vão muito além da simples atitude mercenária. Diversas corretoras cobram preços maiores, mas oferecem ferramentas exclusivas bastante interessantes.

Erro 2: Subestimar a importância dos serviços "extra-Internet". 

Só uma ótima plataforma de home broker não resolve. Preocupe-se com o background técnico dos corretores e administradores da empresa e leve em conta as facilidades oferecidas fora da Internet. Gráficos, análise de risco, carteiras sugeridas, chat e relatórios diários, por exemplo, são alguns extras interessantes que podem ser muito úteis;

Analisando as possibilidades

Depois de apresentar os deslizes cometidos por alguns investidores, sinto-me mais confortável para detalhar meu processo de avaliação de corretoras:

Passo 1: Faça um diagnóstico de sua necessidade. Se você não tem condições de operar lotes, pretende usar o mercado fracionário e(ou) possui pouco capital inicial, nem todas as corretoras poderão atendê-lo. Conheça bem seu perfil, defina e liste as premissas relacionadas para que seu trabalho de busca seja facilitado.

Passo 2: Faça uma seleção de cinco alternativas, usando as premissas do primeiro passo, e descarte todo o resto. Como? Acompanhe o noticiário especializado por alguns dias, repare no histórico de atividade das corretoras e procure investigar, em seus próprios sites, um pouco da história, condições comerciais e ferramentas disponíveis por cada uma delas. Selecione as cinco alternativas que se encaixam dentro de sua expectativa de custos de corretagem, custódia, depósito inicial mínimo etc;

Passo 3: Telefone para as cinco opções. Ligue para o telefone 0800 de cada uma das opções e veja quanto tempo de espera você terá que enfrentar para chegar até um atendente. Se quiser ir mais além, ligue mais de uma vez, em horários e dias diferentes.

Faça algumas perguntas, como:

Como faço para comprar e vender ações? Quanto tempo preciso para poder entrar no mercado e começar a operar? O que é o sistema de home broker e como ele funciona? Quanto custa operar através da sua corretora? O que sua corretora tem que os concorrentes não oferecem? Depois de ouvir algumas respostas você vai entender a razão para tantas perguntas.

Passo 4: Escolha! Agora você já tem uma idéia de como cada uma pode atendê-lo e pode escolher com mais calma. Boa sorte.

Recomendações adicionais 

• Prefira sistemas que sejam amigáveis e ofereçam ferramentas ao alcance de poucos cliques;
• Prefira corretoras estabelecidas e com bom histórico de operação também fora da Internet;
• Prefira corretoras que ofereçam relatórios diários e mensais, assim você pode ver a opinião dos especialistas que contratou;
• Prefira optar por corretoras que ofereçam test-drive. Experimentar a plataforma pode facilitar sua decisão;
• Evite basear-se apenas nas recomendações de amigos. Faça a sua análise;
• Evite ferramentas e sistemas de home broker confusos. Se você não entender sua interface e operação durante o test-drive, caia fora.

Guia de corretoras de ações

A edição de fevereiro/2008 da revista Estadão Investimentos traz um verdadeiro mapa das corretoras brasileiras. Leitura obrigatória para quem pretende seguir esse caminho, a reportagem detalha custos de operação, adicionais, ferramentas e características de 45 corretoras que oferecem home broker. Confira alguns retratos do mercado trazidos pela pesquisa:

Custos e aplicação mínima

• 87% das corretoras não exigem aplicação mínima;
• 64% adotam a Tabela Bovespa para os custos de operação;
• 56% não cobram adicional para atendimento pessoal;
• 10% não cobram taxa para compra e venda de títulos públicos;
• 19% não cobram taxa de custódia.

Ferramentas adicionais

• 40% têm sistema home broker próprio;
• 24% enviam relatórios setoriais;
• 50% têm sistema de avaliação de riscos;
• 42% promovem chats.

Fonte: Dinheirama

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Riscos e recomendações ao operar Opções

Risco do Titular (Comprador) da Opção de Compra

 
O risco do titular de uma opção está limitado ao valor pago pelas opções (o prêmio). No entanto, é necessário que o investidor esteja consciente de que ele poderá perder até a totalidade de seu investimento, se o comportamento do preço a vista, após a aquisição das opções e até o seu vencimento, não for favorável à sua posição (as opções são válidas apenas por deter-minado período, ao final do qual expiram).

 
No caso das opções de compra, se o titular permanecer de posse da opção até o vencimento e, nessa data, o preço a vista da ação estiver abaixo do preço de exercício, ele não a exercerá (não seria vantajoso comprar as ações por um preço maior do que o do mercado), nem tampouco conseguirá transferi-la para outro investidor. No jargão do mercado, a opção terá "virado pó" e o investidor terá perdido integralmente a quantia que gastou para adquiri-la.

Opções de Compra que "Viram Pó"

 
Se no vencimento das opções de compra o preço à vista do papel for inferior ao seu preço de exercício, não será vantajoso para o investidor que a possui (o titular) exercê-la. Como as opções expiram (perdem sua validade) na data de vencimento, elas também não terão qualquer valor de negociação, pois não existirão investidores interessados em comprá-las.

 
No jargão de mercado, terão "virado pó". Para o titular das opções de compra nessa condição, isso significa que ele perdeu integralmente o investimento que fez para adquiri-las (o prêmio pago).

Risco na Venda a Descoberto (Lançamento de Opções de Compra) 

O lançamento de opções de compra a descoberto, ou seja, o recebimento de uma quantia em dinheiro (o prêmio) para assumir o compromisso de vender ações, que o investidor não possui, é uma estratégia que envolve um elevado grau de risco.

O titular dessa opção (o investidor que pagou o prêmio para o lançador assumir o compromisso) somente vai exercê-la se isso for interessante para ele, ou seja, se o preço a vista do papel for superior ao preço de exercício da opção. Para o lançador, isso significa que ele será obrigado a adquirir as ações no mercado à vista para entregá-las pelo preço de exercício.

A partir do momento em que a diferença entre o preço a vista e o de exercício for maior que o prêmio recebido, o lançador estará incorrendo em prejuízo, que aumentará de acordo com a valorização da cotação a vista.
Outro aspecto a ser considerado nessa estratégia é que, durante toda a vigência de sua posição, o lançador descoberto estará obrigado a depositar garantias para cobrir os prejuízos potenciais da operação, cujo valor é calculado diariamente.
Também não estão autorizadas operações com opções de venda em decorrência da liquidez restrita destes ativos na BOVESPA.
A venda de ações a descoberto, ou seja, sem posição em custódia, também não será permitida através do sistema HomeBroker desta corretora.

Prazo de Expiração das Opções

 
É importante que o investidor que adquiriu uma opção (o titular) esteja consciente de que seu direito de exercê-la é valido apenas durante seu período de vigência. Após a data de vencimento, a opção expira, perdendo totalmente sua validade.

 
Outro ponto importante a destacar é que na BOVESPA o exercício da opção não é automático, ele deve ser solicitado pelo titular da opção. Isso significa que, mesmo nos casos em que o exercício é claramente vantajoso para o titular, ele somente ocorrerá se for solicitado pelo investidor. Na hipótese de um titular, nessas condições, deixar de solicitar o exercício, a opção vai expirar e o investidor, além de não ter se aproveitado de uma situação vantajosa, ainda perderá integralmente o prêmio pago quando da aquisição das opções.

Código de postagem: CPCBP34A 

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Operar com Opções

Opções são contratos negociados em Bolsa de Valores, que concedem a seu titular o direito de negociar algo em certa data por determinado preço. Vale salientar que o titular de uma opção tem o direito de fazer algo; esse direito, porém, não precisa ser exercido.

A Opção de Compra garante ao seu titular o direito de comprar um ativo (ação-base) em determinada data por certo preço.

A Opção de Venda garante ao seu titular o direito de vender um ativo em determinada data por certo preço.

Ação-Base é o ativo da qual a opção é derivada.

Vencimento e Exercício de Opções

As opções, ao contrário das ações, têm um prazo para negociação.O prazo final para negociação é conhecido como data de vencimento ou data de exercício. Essa data corresponde ao prazo final para exercício da opção. Após esta data, as opções não exercidas perdem o seu valor.

O exercício da opção é o momento em que o investidor opta por negociar a ação da qual possui uma opção, pelo preço especificado. É importante frisar que.

Os exercícios acontecem mensalmente, na primeira segunda-feira após o dia 15.

Preço de Exercício e Prêmio

O preço especificado no contrato, que corresponde ao valor a ser pago pelo ativo caso a opção seja exercida é conhecido como preço de exercício. Uma opção de compra de TELEMAR PN a 34, tem preço de exercício de R$ 34,00. O valor pelo qual a opção é negociada (a cotação da opção) é chamado de prêmio.

Operando com Opções de Compra

Há duas pontas em cada contrato de opção. Numa delas o investidor assume a posição comprada, ou seja, compra a opção; na outra está o investidor que assume a posição vendida (isto é, vende ou lança a opção).

O investidor que compra a opção garante o direito de comprar o ativo até determinada data por certo preço, enquanto o lançador (vendedor) de uma opção recebe o dinheiro do prêmio, mas se compromete a vender a quantidade específica de um ativo até determinada data pelo preço estabelecido.

Na prática, o comprador toma o risco, já que se o valor da opção não superar o preço do ativo-base na data do vencimento da opção, a opção perde o seu valor. O lançador, por sua vez, toma uma posição defensiva, ou seja, garante a venda no ativo a determinado preço, e lucro o valor do prêmio da opção caso o preço da ação-base apresente queda.

Exemplo de Opção de Compra

Um investidor compra 1milhão opções de Telemar (TNLP4E34), com preço de exercício R$34,00 por ação e data de vencimento 19/05/2012. O prêmio é de R$0,90 por ação e o preço atual da ação (TNLP4) é R$33,00 por ação.

Para facilitar o exemplo, estamos desconsiderando os custos operacionais, que correspondem à taxa de corretagem, os emolumentos e ainda a taxa de registro, que representa um custo de 0,10% sobre o valor financeiro da opção.

Conseqüentemente, o investidor esta pagando R$900,00 pela opção de comprar 1milhão de ações da empresa Telemar a R$34,00 por ação, o que significaria mais R$34.000,00, caso fosse exercida a opção.

Se até a data de vencimento o preço da ação estiver acima de R$34,00, atingindo por exemplo R$36,00, o investidor deverá exercer a opção, já que os valores do prêmio e do exercício da opção de compra somam R$34.900,00, enquanto a venda dos 1milhão de ações no mercado representaria R$36.000,00 ou melhor R$1.100,00 de lucro.

Caso a ação estivesse cotada a valores inferiores a R$34,00 o investidor deveria optar por não exercer a opção, perdendo o investimento correspondente ao prêmio.

Para a ação cotada entre R$34,00 e R$35,00 o investidor deverá analisar os custos operacionais envolvidos. Entretanto, na prática ocorre que poucos investidores acabam exercendo as opções, já que à medida que sobe a cotação da ação, o prêmio da opção tende a subir consideravelmente, tornando a venda da opção bastante atrativa. Voltando ao nosso exemplo, caso o preço da ação atingisse R$37,00 e estivéssemos bastante próximos ao vencimento, o prêmio da opção estaria cotado, no mínimo, a valores próximos de R$3,00, representando aproximadamente 230% de lucro.

Lançando Opções de Compra Cobertas

Lançar (vender) opções de compra significa se comprometer a vender uma quantidade específica de um ativo, até determinada data, pelo preço estabelecido. PARA LANÇAR UMA OPÇÃO DE COMPRA É NECESSÁRIO POSSUIR QUANTIDADE EQUIVALENTE DA AÇÃO-BASE EM CUSTÓDIA.

Trata-se de uma operação defensiva e de menor risco, já que na pior das hipóteses o investidor tem que vender as ações abaixo de seu valor de mercado. De qualquer forma o lançador recebe o crédito do valor do prêmio no momento do lançamento.

Em resumo, se a ação subir além do preço de exercício da opção o investidor deverá vender as ações no preço de exercício, pois a opção deverá ser exercida pelo comprador. O investidor estaria vendendo suas ações a um preço abaixo do valor de mercado, embora tenha a compensação do prêmio. Caso a ação caia abaixo do preço de exercício, o comprador não deverá exercer a opção, e portanto lançador não venderá suas ações pelo preço de exercício, e ainda teria o crédito do prêmio no momento do lançamento.

O lançador de uma opção pode encerrar sua posição através de uma ordem de compra da mesma opção.

Liquidez e Lotes de Negociação

A liquidez do ativo é um aspecto a ser considerado ao negociar opções. EVITE COMPRAR OPÇÕES COM POUCA LIQUIDEZ, pois as opções são negociadas apenas por um determinado período. A dificuldade em vender o papel pode representar a perda do valor investido.

Não existe mercado fracionário para operações com opções. Sendo assim, é necessário enviar ordens em quantidade igual ou múltipla do lote padrão.

Perguntas Frequentes

1. O que são opções?

Opções são contratos negociados em Bolsa de Valores, que concedem a seu titular o direito de negociar algo, até certa data, por determinado preço. Vale salientar que o titular de uma opção tem o direito de fazer algo; esse direito, porém, não precisa ser exercido.

2. Qual o risco dos investimentos em opções?

O risco das operações com opções é bastante alto. Além de ser um mercado bastante volátil, sujeito a grandes oscilações de preço, as opções pedem perder o seu valor, após a data de vencimento.

3. Posso operar com opções de venda?

Não, devido a pouca liquidez destas opções.

4. Como funciona o exercício de opções?

Toda terceira segunda-feira, acontece o vencimento das opções. Neste dia somente são permitidos encerramento de posições compradas ou vendidas e o exercício de opções. Nesta data o investidor decide se exercerá ou não as opções.

5. As opções vencem?

Sim. As opções expiram (perdem o seu valor) após a data de vencimento, caso não sejam exercidas.

6. O que é lançar uma opção?

Lançar uma opção significa assumir uma posição de proteção. A operação permite garantir o preço de venda de uma ação (preço de exercício). Para efetuar o lançamento basta vender uma opção sem que a tenha comprado antes.

Tabela do código alfabético para e mês de vencimento:

A	Janeiro
B	Fevareiro
C	Março
D	Abril
E	Maio
F	Junho
G	Julho
H	Agosto
I	Setembro
J	Outubro
K	Novembro
L	Dezembro

Leia também: Riscos e Recomendações ao operar Opções
 

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